И продаст «Мосэнерго»

В конце прошлой недели совет директоров «Газпрома» одобрил продажу «Газфонду» 24,9% акций Газпромбанка, а также выкуп «Газфондом» допэмиссии акций банка в размере 33,3% от уставного капитала. В итоге доля «Газфонда» в уставном капитале Газпромбанка составит 49,9%. Участники рынка расценивают предстоящие сделки как простую перетасовку пакетов. Решение продать часть акций Газпромбанка «Газпром» принял в конце прошлого года. Планировалось, что покупателем допэмиссии станет Dresdner Bank. Однако стороны не сошлись в цене, и Газпромбанку нашли нового акционера - НПФ «Газфонд».

В пятницу совет директоров «Газпрома» одобрил проведение дополнительной эмиссии обыкновенных акций Газпромбанка в размере 33,3% от уставного капитала и ее размещение в пользу НПФ «Газфонд» за 34,6 млрд руб. Также совет директоров «Газпрома» принял решение продать пакет акций Газпромбанка в размере 24,9% фонду за 17,2 млрд руб. Ранее газовый холдинг планировал продать лишь допэмиссию акций кредитной организации. Одновременно с одобрением сделок по продаже долей в Газпромбанке совет директоров принял решение о покупке «Газпромом» принадлежащих «Газфонду» 19,87% акций «Мосэнерго». Рыночная стоимость пакета на момент закрытия торговой сессии в пятницу составила 16,7 млрд руб. Таким образом, нельзя исключать того, что сделки по покупке/продаже акций Газпромбанка и «Мосэнерго» взаимосвязаны.

Исходя из размера собственных средств Газпромбанка, которые на 1 октября 2006 года составляют 57,8 млрд руб., 24,9% акций оценивается в 14,39 млрд руб. Таким образом, «Газпром», продавая пакет акций Газпромбанка «Газфонду» за 17,2 млрд руб., устанавливает коэффициент в 1,2 раза.

Операции по приобретению «Газфондом» 24,9% акций Газпромбанка и выкупу 33% акций предстоящей после этого допэмиссии банка «Газпром» планирует завершить в течение ближайших трех месяцев. После чего «Газфонду» в уставном капитале кредитной организации будет принадлежать 49,9% акций банка. А после завершения этих сделок Газпромбанк выйдет на IPO. Аналитики оценивают сделки как «перекладывание из одного кармана в другой». «Обе предстоящие сделки - продажа «Газпромом» своей доли в Газпромбанке пенсионному фонду и продажа этим фондом акций «Мосэнерго» газовому холдингу - можно расценить как перекладывание из «кармана в карман», - сказал РБК daily начальник аналитического отдела ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Николай Подлевских.

В дальнейшем акции «Мосэнерго» будут переведены в специализированную структуру, создаваемую внутри газового монополиста. «По всей видимости, «Газпром» переведет акции «Мосэнерго» в энергетическую структуру, ведь в настоящее время для всех видов бизнеса «Газпром» планирует создавать отдельные структуры», - полагает аналитик ИК «Проспект» Дмитрий Мангилев.


НПФ «Газфонд» создан в 2004 году. Учредителями фонда являются ОАО «Газпром», ОАО «Газпромбанк», ООО «Уренгойгазпром», ООО «Югтрансгаз», ООО «Ямбурггаздобыча». Лидер рынка негосударственных пенсионных фондов по объемам пенсионных резервов. На 30 июня 2006 года объем пенсионных резервов НПФ «Газфонд», по данным Investfunds, составил 167,7 млрд руб., объем пенсионных накоплений - 400,4 млн руб. Основными акционерами Газпромбанка являются «Газпром» (87,49%) и 100-процентная «дочка» Газпромбанка ООО «Новые финансовые технологии» (12,51%). На 1 июля 2006 года активы банка составляли 523 млрд руб., собственный капитал - 57,3 млрд руб.